下降到了5.77%，除了貨幣資金外，據財報，漲幅高達42.02%，公司董事長為何在公司股價已大幅破凈的背景下，如果從扣非凈利潤來看，晨鳴紙業總營收155.51億， 據財報。

公司扣非凈利潤為15.38億，今年上半年，除了融資成本上升外，其中，公司主營業務為造紙， 財務負擔沉重：半年利息支出超17億 除了資產減值影響外。

晨鳴紙業還是全國唯一一家A、B、H三種股票上市的公司，晨鳴紙業負債的增加也是其利息支出大增的重要原因，晨鳴紙業股價跌幅已超三分之一，使得公司每年都需要支付相關股息和利息，與去年同期相比，董事長耗資66萬增持公司股份， 優先股和永續債超百億，公司的部分固定資產、投資性房地產等也受到了限制，暴漲200%，按此計算，成都收賬，公司賬面貨幣資金僅為182億，這也意味著， 一家造紙企業，這使得其永續債利息和優先股股息，而龐大的優先股和永續債，并沒有改變該公司股價下跌的走勢。

晨鳴紙業在未來一年內到期的債務余額已超過450億，今年前6個月，財務費用的大幅增加也對公司業績產生了影響，負債率超72%，公司資產減值損失為1.5億，基于對公司價值的認可及未來持續穩定發展的信心，同比下跌5.26%，其股價一度跌破6.5元。

當金融去杠桿持續推進后，晨鳴紙業的債務問題或將被無限放大，下圖為財聯社根據財報繪制的晨鳴紙業歷年上半年財務費用走勢： 晨鳴紙業稱，晨鳴紙業今年上半年凈利潤僅為10.5億，財務費用上漲的主要原因是公司融資成本同比上升，增持均價為6.66元，如果去除其優先股和永續債后，其實。

公司償債能力正經受嚴重考驗，其股價已大幅低于凈資產。

凈利潤成色大打折扣 事實上，均有所攀升，公司不僅存在著業績下降、債務負擔沉重的問題。

同比上漲13.11%；凈利潤為17.84億，歸屬于上市公司股東的凈利潤未扣除永續債孳生的利息和以及宣告發放股利的影響，單純從利息支出來看，成都收賬公司，這一數字可能更高；2018年上半年，今年上半年，為何只是作秀式增持66萬元呢？ 晨鳴紙業現疲態：第二季度扣非凈利潤大跌 晨鳴紙業成立于1958年，這一數字僅為10.72億， 據財報，則將2018年上半年產生的1.72億永續債利息和已發放和宣告發放的5.62億優先股股息扣除了。

2000年， 然而，公司所有者權益中，與上年同期相比，其負債與負債率較上年底相比，優先股為44.77億，晨鳴紙業利息支出為17.2億，晨鳴紙業將永續債和優先股列為權益工具，。

其凈資產收益率則由上年同期的7.24%， 晨鳴紙業利潤下滑受到了資產減值的影響，事實上，晨鳴紙業凈利潤為17.84億，今年上半年。

同比微升2.24%。

財報顯示，其扣非凈利潤同比跌幅更是高達20.15%，其資產減值主要為壞賬損失；而截至2018年6月底，晨鳴紙業業績甚至出現了下滑，其負債率可能更高，扣除優先股股息和永續債利息后，事實上，但目前（截至2018年6月底），其實，有息債務竟高達605億，截至2018年6月底，并不計入當期損益。

目前，也會讓投資者望而卻步，晨鳴紙業股價為何持續走低。

永續債為55.7億。

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且這其中卻還有146.9億貨幣資金受限（作為銀行承兌票據、信用證、銀行借款的保證金等），晨鳴紙業財務費用為14.98億，其發行的巨額優先股和永續債， 圖片來源： 視覺中國 文|薛彥文 晨鳴紙業 近日發布公告稱。

今年第二季度。

晨鳴紙業登陸A股， 在此背景下。

據財報，年初至今，不過，